喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司半年报披露完毕，基金投顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商银行等头部代销机构的盈利能力下滑，基金投顾机构又能否幸免？

　　从半年报数据来看，尽管一些机构的基金投顾业务规模较去年末减少，但仍有些机构通过适应市场变化，适当丰富策略组合、优化业务模式、深入了解投资者需求、提供更优质的服务，给投资者带来了不错的持有体验，规模出现逆势增长。

　　上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　基金投顾机构上半年规模增减各不相同，可谓有人欢喜有人忧。

　　国投资本半年报显示，旗下子公司国投证券的基金投顾业务上半年末保有资产为8.88亿元，较去年末的10.9亿元下降18.5%。

　　无独有偶，国联证券半年报数据显示，截至上半年末，该机构基金投顾的授权账户资产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务不好做。在投资者的角度，投资者对基金投顾的概念接受度不高，在信任建立的过程中又遇到了市场震荡，信任自然受到了一定的影响，导致部分机构的规模萎缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同时，另一些机构的规模却在逆势增长。东方证券半年报显示，其基金投顾业务上半年末规模依然较大，约为人民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业务“e招投”的金融产品上半年末的保有规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

　　东方证券半年报截图

　　值得注意的是，在规模增减不一的情况下，许多基金投顾的签约客户数在增长。比如基金投顾业务保有规模下滑的国投证券，其上半年新增了签约客户数4333户。国联证券的基金投顾总签约客户数从去年末的30.02万户增至今年上半年末的31.94万户；招商证券的基金投顾累计签约客户数7.08万户，较2023年末增长20.82%。

　　上述基金投顾机构人士表示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金投顾的性质其实是不一致的，但是在市场波动之下，用户赎回的情况较多，投顾机构要抵御赎回就得吸引更多的资金。一线员工背负这样的考核，容易导致销售动作变形，新增的用户若对投顾产品的理解存在偏差，很可能影响后续持有体验，进而导致资金“来了又走”。

　　“目前，大多数机构仍处在从销售思维向买方思维转型的过程中，买方投顾体系尚未建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上述人士表示。

　　不过，一些体验到基金投顾“好处”的用户，正在加大复购率。

　　比如申万宏源基金2024年上半年公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达超过90%；东方证券的半年报也显示，其投顾用户的留存率达到64%，复购率为77%，客户盈利情况好于单产品投资，实现了“客户收益优于组合表现，组合优于市场表现”的结果。

　　多维出力提振基金投顾业务

　　在较为困难的基金投顾发展环境下，各大机构正在从多方面提振基金投顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务模式、加大对投资者的了解、提供更优质的服务等。

　　部分基金投顾机构，上半年在市场变化下，丰富投顾组合，并优化了业务模式。

　　以华宝证券为例，去年以来，该机构围绕低利率环境下的投资主题，做了很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元资产配置策略、债券策略等，以捕捉市场机会。

　　同时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展定制业务。即允许分支机构及合作代销机构围绕标准组合进行具体“定制”。而该机构则会在策略层面进行持续的调优，同时结合客户反馈，对组合的发车、运营机制进行打磨。据悉，相较去年末，该机构基金投顾管理规模今年前8个月累计增长接近三成，现已突破40亿元。

　　“作为基金投顾机构，不同的基金投顾组合是否能形成完整的‘策略矩阵’很重要。‘策略矩阵’并不意味着组合数量越多越好，而在于是否布局在符合未来投资方向的重要领域，是否能在投资机会来临时，都有能对应的组合，最终让客户的资产在不同组合之间做好配比。”华宝证券基金投顾业务相关负责人说。

　　与此同时，多家基金投顾机构还在加大对客户的深入了解，以便提供更为适合投资人的策略组合。

　　比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机构引入了晨星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户资产结构；成立专门的解决方案团队深入一线洞察、挖掘、整合客户的需求等。

　　“在低迷市场环境下，客户更需要资产的保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户场景的投教与互动，提供适合客户的资金规划和多资产、多策略的配置方案，基金投顾可以帮助客户一起熬过波动与困顿，等待市场回暖。”盈米基金相关人士说。

　　除此之外，业内基于互联网和AI数智化的基金投顾服务也在不断升级。

　　“仍然看好未来互联网和AI数智化的潜力。从盈米基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问的人均服务客户数量高达300人。这意味着，在中国，未来需要通过数字化技术来提高投顾的服务效率与服务质量。”上述盈米基金相关人士说。

责任编辑：杨红卜

上市公司半年报披露完毕，基金投顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商银行等头部代销机构的盈利能力下滑，基金投顾机构又能否幸免？

从半年报数据来看，尽管一些机构的基金投顾业务规模较去年末减少，但仍有些机构通过适应市场变化，适当丰富策略组合、优化业务模式、深入了解投资者需求、提供更优质的服务，给投资者带来了不错的持有体验，规模出现逆势增长。

上半年基金投顾“成绩单”揭晓

基金投顾机构上半年规模增减各不相同，可谓有人欢喜有人忧。

国投资本半年报显示，旗下子公司国投证券的基金投顾业务上半年末保有资产为8.88亿元，较去年末的10.9亿元下降18.5%。

无独有偶，国联证券半年报数据显示，截至上半年末，该机构基金投顾的授权账户资产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

“上半年基金投顾业务不好做。在投资者的角度，投资者对基金投顾的概念接受度不高，在信任建立的过程中又遇到了市场震荡，信任自然受到了一定的影响，导致部分机构的规模萎缩。”有基金投顾机构人士说。

与此同时，另一些机构的规模却在逆势增长。东方证券半年报显示，其基金投顾业务上半年末规模依然较大，约为人民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业务“e招投”的金融产品上半年末的保有规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

东方证券半年报截图

值得注意的是，在规模增减不一的情况下，许多基金投顾的签约客户数在增长。比如基金投顾业务保有规模下滑的国投证券，其上半年新增了签约客户数4333户。国联证券的基金投顾总签约客户数从去年末的30.02万户增至今年上半年末的31.94万户；招商证券的基金投顾累计签约客户数7.08万户，较2023年末增长20.82%。

上述基金投顾机构人士表示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金投顾的性质其实是不一致的，但是在市场波动之下，用户赎回的情况较多，投顾机构要抵御赎回就得吸引更多的资金。一线员工背负这样的考核，容易导致销售动作变形，新增的用户若对投顾产品的理解存在偏差，很可能影响后续持有体验，进而导致资金“来了又走”。

“目前，大多数机构仍处在从销售思维向买方思维转型的过程中，买方投顾体系尚未建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上述人士表示。

不过，一些体验到基金投顾“好处”的用户，正在加大复购率。

比如申万宏源基金2024年上半年公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达超过90%；东方证券的半年报也显示，其投顾用户的留存率达到64%，复购率为77%，客户盈利情况好于单产品投资，实现了“客户收益优于组合表现，组合优于市场表现”的结果。

多维出力提振基金投顾业务

在较为困难的基金投顾发展环境下，各大机构正在从多方面提振基金投顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务模式、加大对投资者的了解、提供更优质的服务等。

部分基金投顾机构，上半年在市场变化下，丰富投顾组合，并优化了业务模式。

以华宝证券为例，去年以来，该机构围绕低利率环境下的投资主题，做了很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元资产配置策略、债券策略等，以捕捉市场机会。

同时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展定制业务。即允许分支机构及合作代销机构围绕标准组合进行具体“定制”。而该机构则会在策略层面进行持续的调优，同时结合客户反馈，对组合的发车、运营机制进行打磨。据悉，相较去年末，该机构基金投顾管理规模今年前8个月累计增长接近三成，现已突破40亿元。

“作为基金投顾机构，不同的基金投顾组合是否能形成完整的‘策略矩阵’很重要。‘策略矩阵’并不意味着组合数量越多越好，而在于是否布局在符合未来投资方向的重要领域，是否能在投资机会来临时，都有能对应的组合，最终让客户的资产在不同组合之间做好配比。”华宝证券基金投顾业务相关负责人说。

与此同时，多家基金投顾机构还在加大对客户的深入了解，以便提供更为适合投资人的策略组合。

比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机构引入了晨星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户资产结构；成立专门的解决方案团队深入一线洞察、挖掘、整合客户的需求等。

“在低迷市场环境下，客户更需要资产的保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户场景的投教与互动，提供适合客户的资金规划和多资产、多策略的配置方案，基金投顾可以帮助客户一起熬过波动与困顿，等待市场回暖。”盈米基金相关人士说。

除此之外，业内基于互联网和AI数智化的基金投顾服务也在不断升级。

“仍然看好未来互联网和AI数智化的潜力。从盈米基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问的人均服务客户数量高达300人。这意味着，在中国，未来需要通过数字化技术来提高投顾的服务效率与服务质量。”上述盈米基金相关人士说。

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